面对2800点,我们该害怕吗?

泉石基金 陈志平   2024-01-16 本文章136阅读

面对市场连续2年的下跌,2024年1月的开门绿,指数跌跌不休,抄底资金陆续被套,我们不仅要问,当下我们应该害怕吗?

先说结论,当下我们不应该再恐慌,焦虑和害怕,因为大盘处于底部区域。首先,不要再有任何的割肉动作,交出带血的筹码;其次,如果手里有钱,可以在低位补仓,降低成本;再次,从方向来看,价值股搭台,成长股唱戏;最后,最重要的是坚守长期投资,用时间绽放收益。买在无人问津时,卖在人声鼎沸时,眼光放长远,着眼于未来价值,也许当下就是最好的投资时机。

2021年月12月的高点3708点开始计算,上证指数跌幅近20%,上证指数出现月线6连阴,创业板指数更是出现腰斩的走势,市场出现了快速的下跌,很多人都觉得亏麻了。恒生指数年线更是出现罕见的连续6年收阴的走势!纵观古今中外还未出现如此走势过!

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跌倒哪里是个头,会不会跌倒2500点?现在市场是底吗?可以补仓吗?还有希望解套吗?当下位置可以补仓或者抄底吗?抄底买什么?

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市场底部的几大特征往往市场最悲观,最绝望的时候,也是大机会来临的特征。


现在股民基民都亏损累累,心情难过,但熬过去也许就是好机会。最近市场的几次底部,包括2005年6月6日的998点、2008年10月28日的1665点、2013年6月25日的1850点和2019年1月4日的2441点,以及2022年4月27日的2863点以及2024年1月12日的2867点,都出现了以下特征。

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1. 便宜是硬道理,市场估值非常便宜。每次市场的底部,价格都要非常便宜, 我们用市盈率来衡量市场的价值。当下沪深300的估值只有10倍左右,而创业板的估值也只有25倍;相比历史,都是估值的最低水平时期。

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2.市场下跌幅度非常大,股民普遍亏损。从2022年2月份市场开始下跌以来,累积下跌幅度已经近2年,市场中不论是机构投资者还是散户,均处于高度亏损状态,市场亏损面达80%以上;且亏损幅度较大,散户在30%~50%以上,基金在30%以上。
3.成交量低迷,观望程度浓厚。9月中旬以来,市场的成交量非常低迷从过去的上万亿,到现在只有7000多亿,大家都在岸上观望,参与的人数非常少,谁也不愿意再投资。成交量非常低迷,表示市场的卖压基本枯竭,虽然还有可能恐慌下跌,但距离底部非常近。地量地价,是市场不变的法则。
4.新基金发行困难。在当前的条件下,新基金发行受挫,发售开始不顺利、困难。主要原因是基金普遍缺乏赚钱效应,反而稳健的债券基金、货币基金发行很多。新股破发,新基金发行受挫,意味着投资者信 心开始进入冰点,也是市场即将转折的标志。
5.市场情绪极度恐慌,市场加速下跌。市场一片哀歌,跌势加剧,大部分人已经失望并丧失方向感。所有的投资者都是“关灯吃面”的状态。
场中所有人士均对市场失去信心,对未来也极不看好,股评分析家的言论趋向一致看空后市,看多的人士遭到市场走势及散户严厉的打击和批判。每天盘中跌破5%的股票乃至跌停板的股票开始增多,频繁出现黑天鹅事件。其实在极度恐慌后,从较长维度看,市场都会孕育不错的行情,这也印证了逆向投资大师——约翰•邓普顿的一句话:行情总是在绝望中诞生。
总结:底部有几个特征:1.估值在历史最低的位置;2.整体下跌幅度在20%以上;3.成交量不足高峰期的一半;4.新股跌破发行价,新基金发行困难;5.所有的股民基民都在关灯吃面。
02
市场底部,投资者该怎么办?


市场已经处于底部,从中长线角度来看,如果想要在未来赚大钱,需要做到以下几点:
1.不要在市场底部割肉。 市场往往会出现最后一跌,跌幅大,跌速度快,超出投资者的承受力,今年以来,医药行业、半导体行业和中概股等都出现了大幅下跌,许多投资者在这个时候心理崩溃,纷纷选择割肉离场,而明星基金经理的亏损幅度也很大。此时应该有足够的勇气和信心,不要在黎明前倒下。
2.敢于抓住市场底部的机会。市场总是在绝望中诞生,在犹豫中前进,在狂欢中结束。我们要做的是在别人恐惧时变得贪婪,在别人贪心时变得恐惧。目前市场再次进入极度悲观的阶段,但是上证指数已经来到了2800点位置,从历史上来看,这是一个绝佳的投资机会。虽然在市场低迷时出手需要非凡的勇气,但是历史证明, 在3000点位置以下买入,一年后都会有不错的收益。
3.坚定的长期投资。知易行难,长期投资,道理很简单,做起来却非常难。3100点,我们可以通过数据看到,随着持有时间的增长,获得正收益的概率也会明显增加。持有一年期的正收益概率为68%,一直到五年期的正收益概率胜率可以达到92%。长期持有的力量还是显而易见的。

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因此,在底部区域,如果没有钱补仓的话,唯一的方法就是“熬”。当然如果有钱的话,这个位置可以补仓或者加多定投。市场总是起起伏伏,但是股市的规律从未改变,低位不卖,高位不买是赚钱的核心。
4.底部区域买什么?分析市场最近7轮底部区域,数据显示:7轮底部区域整体上,成长、周期风格在底部区域的反弹阶段有更大弹性。 “价值搭台,成长唱戏”,即价值股率先企稳反弹后,市场风险偏好提升,成长股才迎来补涨行情。
总结来看,我们的建议是在投资上,要均衡配置,但是从长期的角度,成长要更多一些,而价值为辅助。

以上内容仅代表作者个人观点。

投资有风险,入市需谨慎。