行业动态：竞购与重组

全球投资巨头KKR、贝恩资本和堡垒投资集团正在竞购711便利店母公司、日本柒和伊控股旗下的超市和专卖店业务（SST）公司York Holdings。这一竞购战的背后，是711便利店在北美市场的业绩不佳，计划关闭444家门店。柒和伊控股表示，公司正面临北美消费者支出环境的挑战，尤其是中低收入者的谨慎消费方式。

柒和伊控股决定优化非核心资产，其中包括为其超市、专卖店和其他业务（SST）成立新公司York Holdings，可能会从柒和伊控股中分拆出来。柒和伊控股计划将非核心资产注入York Holdings，并引入外部投资，涉及的子公司共31家。

在柒和伊进行战略重组之际，该公司正在抵制Circle K便利店的母公司加拿大零售巨头Alimentation Couch-Tard(ACT)对711便利店的收购企图。柒和伊出售York Holdings正是为了能将资源集中在711便利店上阻止ACT收购。

产品服务与资源聚集

黑石和贝恩资本将竞购日本三菱化学集团旗下三菱田边制药，交易估值在30亿至35亿美元之间。三菱化学已聘请高盛负责此次出售流程，具有约束力的投标截止日期为12月24日。

三菱田边制药总部位于大阪，产品线包括一系列用于中枢神经系统、免疫炎症和肿瘤的药物。今年9月，三菱化学集团在回应有关出售制药业务时表示，正在评估包括剥离在内的所有选择。

凯雷宣布其第三只凯雷信贷机会基金(CCOF III)最终关闭，可投资资本为71亿美元，这是凯雷迄今为止最大的信贷融资。CCOF III比其前期基金扩大了近30%，使机会信贷策略的总可投资资本达到约170亿美元。

自2017年以来，凯雷的信贷机会战略(CCOF)已部署近220亿美元，此次成功融资将进一步支持凯雷全球信贷平台的发展，该平台是凯雷过去5年增长最快的业务部门，管理着1940亿美元的资产。

博枫宣布将在巴黎开设一个新的办公中心以深化其法国市场。博枫自2015年以来一直在法国积极投资，其投资组合涵盖人工智能和其他数字基础设施、可再生能源、住宅脱碳、酒店和物流等。

目前博枫在法国的投资组合包括：欧洲领先的超大规模数据中心运营商Data4，法国住宅脱碳业务公司HomeServe；垂直整合物流管理公司Castignac；为学生开发的住宅物业UXCO Group，与精品酒店集团Experimental Group的战略合作，拥有7000多座通信塔的法国电塔运营商TDF。

博枫自2003年以来一直在欧洲投资，目前管理着大约1800亿欧元的资产。

高盛另类投资旗下成长型股权基金Growth Equity领投Spectro Cloud 7500万美元C轮融资。Spectro Cloud是一家美国企业基础架构供应商，专注于提供现代化多集群Kubernetes管理解决方案。

高盛表示，期盼多集群环境将出现的机会，特别是数据中心用于虚拟机器和GPU管理的裸机部署，以及可能会推动巨大增长的边缘人工智能。

Spectro Cloud将运用这笔C轮融资加速产品创新，特别是在边缘运算领域，以满足企业客户在混合云环境中的需求。

贝恩资本生命科学领投安济盛1.2亿美元C轮投资。安济盛是一家临床阶段的生物制药公司，专注于开发用于严重肌肉骨骼疾病的创新疗法。

TPG上善睿思气候基金和谷歌宣布将与能源公司Intersect Power合作，为新建数据中心提供规模化的可再生能源解决方案，旨在提供千兆瓦的新数据中心容量，并在十年内产生200亿美元的可再生能源基础设施投资目标。

洞见：2025年投资展望

颠覆性趋势正在重塑全球经济的长期轨迹。人工智能已成为主要的市场驱动因素并将改变经济结构。不断加剧的地缘政治分化正在颠覆既有贸易流和供应链，新的贸易集团和保护主义政策可能会彻底改变经济的运行方式，从而降低贸易效率。

巨量融资构筑未来

目前的投资环境已经发生了重大转变，资本市场也因此成为此次转型建设的核心。为满足日益增长的能源需求，预计十年内每年将产生3.5万亿美元的投资。由于公开市场只能为其中的部分企业提供资金，因此私募市场将会发挥关键作用。

重塑投资思维

投资者应该扩大投资范围，但减少对广泛资产类别的过分依赖，转而专注于重塑经济和行业格局的结构性转变，并从中物色主题投资机会。

继续拥抱风险

贝莱德选择继续拥抱风险。在保持灵活性的同时，密切关注长期债券收益率飙升或贸易保护主义升温等关键信号，以便随时调整观点。

黑石预计，IPO和并购将在2025年出现反弹，较低利率将提振杠杆收购交易量，生成式人工智能是黑石关键增长动力。

投资者对生物多样性的关注正在上升，这是由于理解了自然对经济的重要性以及监管的快速变化所推动的。然而，即使对熟悉气候投资市场的人来说，决定在哪里以及如何投资也是一个挑战。

2025年的投资展望充满了挑战与机遇。颠覆性趋势如人工智能的崛起、地缘政治分化和人口老龄化正在重塑经济。私募市场将在这场转型大潮中发挥至关重要的融资作用。投资者应更多地专注于投资主题，而不是广泛的资产类别，更灵活地配置投资组合，来面对可能加剧的市场波动。